高質量建設新型工業(yè)化面臨的投融資短板及建議

不久前，習近平總書記就推進新型工業(yè)化作出重要指示強調，新時代新征程，以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)，實現新型工業(yè)化是關鍵任務。全市新型工業(yè)化發(fā)展暨開發(fā)區(qū)改革工作推進會議強調，要以更大決心、更大力度推進新型工業(yè)化建設，為現代化新重慶提供物質基礎和產業(yè)支撐。為深入了解工業(yè)企業(yè)（以下簡稱“工企”）投融資面臨的短板弱項，進一步尋找提升新型工業(yè)化效能水平的對策建議，近期重慶三峽銀行課題組（以下簡稱“課題組”）在主城都市區(qū)、渝西片區(qū)和渝東北及渝東南部分區(qū)域26個區(qū)縣對160戶工企開展投融資問卷調查，同時走訪市經信委和8家金融機構并深入20戶工企實地剖析。問卷分析與實地調研表明，當前工企投融資面臨七個短板，要緊抓“重點關鍵領域”，立足“補短板”“強弱項”，切實加大金融支持力度、助力投融資高質量發(fā)展，為建設現代化新重慶貢獻金融力量。

重慶工業(yè)企業(yè)投融資面臨的短板及原因

投資下行壓力較大尤其是中小微型工企更為明顯。投資5000萬元以上大型工企占比不足15%、5000萬元以下中小微型工企占比85.2%，除極少數大型工企投資略增外，絕大多數工企投資下行尤其是中小微型工企投資萎縮明顯。2022年投資5000萬元至1000萬元中型工企占比14.8%，比2020年減少2.9個百分點；2022年投資1000萬元至500萬元小型工企占比19.8%，比2020年減少1.8個百分點；2022年投資500萬元以下微型工企占比50.6%，比2020年減少3.8個百分點。主要有三個方面原因：整體經濟持續(xù)下行，市場需求疲軟乏力，工企投資意愿下降、信心不足；由于市場需求不足，工企生產處于飽和，優(yōu)項選擇與生產能力提升困難較大，多數工企面臨新上項目和產能提升雙重壓力，不愿不敢不能投資新項或技改；勞力、融資、管理、原材料成本上升，在很大程度上影響企業(yè)投資。

融資形勢不容樂觀尤其是中小微型工企困難更為突出?？傮w看，絕大多數工企融資額度明顯下降、資金尤為困難特別是中小微型工企資金短缺融資矛盾突出。問卷顯示，工企2022年融資總額1000萬元至500萬元占比16.3%、500萬元至100萬元占比10.2%、100萬元以下占比8.4%，相比2020年分別下降5.9個百分點、5.0個百分點、6.1個百分點。主要有三個方面原因：大型工企尤其是國企發(fā)展基礎良好，經營實力雄厚，易獲金融支持；規(guī)上及中型工企抵押條件能夠滿足金融要求，融資抵押物品足額足值，第一還款來源明確并落實到位，因而獲貸容易；小型、微型工企大多成長周期較短、生產規(guī)模微小、發(fā)展基礎薄弱、市場競爭力不強，金融放貸意愿不足、工企融資能力較弱、難以獲得金融支持。

融資思想傳統(tǒng)保守、渠道窄小方式單一。問卷顯示，從結構看，工企融資的私募或上市占比1.8%、民貸占比7.2%、員工集資占比10.2%、財政占比6.0%、股權占比6.6%、貸款占比95.8%、承兌貼現占比35.9%、租賃占比28.1%、信托占比5.0%、保理占比10.1%、發(fā)債占比1.2%；從渠道看，主要偏重間接融資，直接融資比重不足10%；從方式看，融資以銀行業(yè)貸款和承兌匯票貼現為主、非銀行業(yè)融資方式為輔，間接融資排名前三位為貸款、承兌、融資租賃；從觀念看，投資思想、融資思想觀念傳統(tǒng)保守、渠道窄小方式單一、創(chuàng)新性不足。

貸款融資期限與實際需求形成錯配、結構性矛盾突出。問卷顯示，工企融資短期貸款占比低、中長期貸款占比高，未來五年短期融資需求占比17.8%、中長期融資需求占比82.2%。目前金融業(yè)向工企投放的實際短貸占比38.6%、中長貸占比61.4%，融資期限需求和貸款實際投放明顯錯配并較為突出，金融業(yè)發(fā)放貸款以短期為主，過分強調資金周轉性，這和工業(yè)強大的中長期融資需求形成反差，導致工企“短貸長用”現象普遍長期存在且較為突出。同時，也反映出貸款市場期限結構性矛盾長期存在，金融業(yè)現行貸款期限配置難以充分滿足工企實際融資市場期限結構需求。

金融支持服務工業(yè)投融資仍然存在一定差距。問卷顯示，有70.1%的工企認為服務需進一步提升，有56.2%的工企對投融資滿意度不高，有62.5%的工企認為抵押不足嚴重影響貸款申辦，有72.6%的工企認為貸款利率高，有76.8%的工企認為貸款手續(xù)繁瑣，有56.0%的工企認為金融產品不能滿足現代工企多元化發(fā)展融資需求，有64.9%的工企認為貸款額度不足。以上表明工企融資面臨貸款的準入門檻較高、審批流程復雜、利率定價偏高、期限明顯較短、供給額度不足等多重困難，金融服務水平仍有提升空間。

貸款利率仍然偏高，工業(yè)降本還有空間。問卷顯示，2022年工企融資利率10%至8%之間占比2.4%、8%至5%之間占比20.4%，比2020年分別降低4.39個百分點和37.1個百分點；2022年工企融資利率5%至4%之間占比52.1%、4%至3%之間占比21.6%，比2020年分別增長26.2個百分點和17.2個百分點。近幾年，雖然通過政府主導、市場引導、社會倡導、金融賦能多方努力，工企融資利率環(huán)境不斷優(yōu)化、定價機制更加合理，但是目前工企融資利率仍然偏高，優(yōu)化調整降低利率仍有一定空間。

政府在工業(yè)投融資方面的作用發(fā)揮仍有提升空間。問卷顯示，50.0%的工企認為政府在投融資中應發(fā)揮作用，有21.4%的工企認為政府在加強宏觀調控引導、推進中小工企資本上市、拓展直接融資渠道方面應更加給力，有24.8%的工企認為政府應充分利用現行政策引導金融加大工企尤其是中小微型工企貸款投入力度，有34.8%的工企認為政府應加大中小微型工企信用擔保機構支持力度、優(yōu)化中小微型工企投融資環(huán)境，有39.0%的工企認為政府應加快完善信息溝通機制、構建銀政企融合平臺。

全面推進工業(yè)企業(yè)投融資高質量發(fā)展的策略及建議

搶抓國家政策機遇，提升工企投資信心。一是強化政府主導，通過“看得見的手”釋放新型工業(yè)化發(fā)展信號，主導政策落地落實開花結果，進一步增強工企的投資熱情信心。二是充分發(fā)揮市場機制作用，通過“看不見的手”引導工企搶抓市場加快恢復時間節(jié)點和新型工業(yè)化發(fā)展機遇，有效吸引各類資金投資工業(yè)，讓市場引導功能“更加有為”。三是銀企協(xié)同聯(lián)手賦能投融資，全面強化新型工業(yè)化發(fā)展，推進現代服務業(yè)同先進制造業(yè)深度融合。四是優(yōu)化土地征用、廠房租賃、稅費繳納、注冊登記、金融服務等優(yōu)惠政策措施，加強水電路氣信郵等基礎設施、工業(yè)園區(qū)、物流港口和自由貿易保稅區(qū)建設，加大招商引資力度，為各類資本投資工業(yè)尤其是制造業(yè)創(chuàng)造寬松環(huán)境。

聚焦中小微型市場主體，著力破解“融資難”問題。一是堅持工業(yè)優(yōu)先發(fā)展方針，重點圍繞“新型工業(yè)化”定位，加大金融資源投入力度、全面支持投融資發(fā)展，有效解決資金緊缺矛盾，重點在獲貸數量、新增規(guī)模、市場占比、融資結構方面實現新突破，確保金融資源要素投入與工業(yè)在社會經濟發(fā)展中的地位相統(tǒng)一。二是根據大中小微型工企發(fā)展規(guī)模，細分市場定位，進一步明晰客群目標，制定差異化、特色化融資方略，全力服務工業(yè)化、重點支持大企業(yè)、優(yōu)先支持中小微，充分滿足新型工業(yè)化投融資市場需求。三是聚焦中小微型工企發(fā)展涉及的傳統(tǒng)產品升級、項目技改、產業(yè)產能提升、科技創(chuàng)新轉型領域，加大金融資源要素配置力度，持續(xù)強化“輸血”功能、化解資金緊缺矛盾，進而提升工企自身“造血”能力。四是完善“敢貸、能貸、愿貸”長效機制和工業(yè)貸款盡職免責和容錯機制，充分激發(fā)銀行信貸人員、客戶經理支持工業(yè)發(fā)展內生動力。

提升直接融資市場占比，切實優(yōu)化投融資結構。一是改革創(chuàng)新投融資思路，銀政企及企管部門深度融合、聯(lián)手指導工企轉型融資思想、創(chuàng)新觀念、發(fā)展方式，不斷擴大融資渠道，用好直接間接融資兩個市場資源，在間接融資的同時重點突破傳統(tǒng)思維方式向直接融資市場邁進，為工業(yè)“血脈”暢通提供“輸血”保障。二是通過私募基金、資本上市、發(fā)債、股票、資產證券化、風險投資多種途徑多種方式，努力開辟直接融資市場渠道，全面增強直接融資能力，努力提升直接融資市場占比，加快扭轉主要偏重間接融資、直接融資占比很小的不利局面。三是落實黨中央“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決策部署，鞏固上市良好勢頭、理順上市機制、完善配套政策措施，重點抓好資本上市培育輔導，加快推動工企資本上市。

健全完善信貸期限結構管理機制，主動適應工業(yè)市場需求。一是以市場為導向、以客戶為中心、以效益為目標、以風控為底線、以服務為根本，進一步優(yōu)化提升金融支持工業(yè)發(fā)展能力。二是在遵循流動性、安全性、效益性基礎上，徹底打破傳統(tǒng)貸款期限結構管理思維方式，樹立全新的貸款資源配置觀念，堅持實事求是、一切從實際出發(fā)，對于融資不管是短期還是中長期，只要放得出收得回、按期收息、成本可算、風險可控，都應竭力滿足工業(yè)貸款融資市場期限結構需求。三是完善信貸投放期限結構管理機制，調整優(yōu)化貸款投入期限結構，主動適應工業(yè)貸款市場期限結構實際需求，有效化解短期貸款投入占比高與中長期貸款投入占比低的矛盾。

大力推進金融改革創(chuàng)新，切實提升工業(yè)投融資效能。一是在政府主導下由人行牽頭主辦、銀保監(jiān)和證監(jiān)通力協(xié)作、各家金融機構參與共同制定《重慶市新型工業(yè)化高質量發(fā)展行動方案（2023—2027年）》，為金融支持工業(yè)高質量發(fā)展提供更加清晰的戰(zhàn)略思想、發(fā)展指引、市場定位、目標任務、重點舉措。二是堅持信貸資源向工業(yè)發(fā)展傾斜，進一步豐富服務產品并持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新，加快提高工業(yè)貸款占比，充分滿足工業(yè)發(fā)展需求，努力實現金融支持工業(yè)發(fā)展貢獻度與工業(yè)對社會經濟建設貢獻度相適應。三是充分發(fā)揮多層次資本市場作用，強化政策激勵和融資配套；深化改革，強化資本市場功能發(fā)揮；擴融資、健全市場風險防控機制，深入實施工企債券融資專項支持計劃；切實防范金融風險、增強發(fā)展效能。

調整降低利率水平，助力工業(yè)降本增效。一是探索融資供給方銀行商業(yè)可持續(xù)性、社會責任性以及服務國家戰(zhàn)略的政治性政策性與融資需求方工業(yè)融資成本最小化的深度融合發(fā)展與平衡統(tǒng)籌協(xié)調，正確處理“幫助企業(yè)降低投融資成本、減少利息支出強化財務核算”與“銀行風險可控制、成本可核算、商業(yè)可持續(xù)”之間的關系，在統(tǒng)籌兼顧風險成本收益基礎上，一切為工業(yè)發(fā)展著想，主動讓利工業(yè)發(fā)展，全力推動工業(yè)降本增效。二是完善工業(yè)政策性金融服務機制，引導政策性金融機構以低成本資金支持工企發(fā)展。三是加大財政貼息力度，重視民企融資市場需求，減輕中小微型工企融資成本壓力。四是構建信貸風險分擔機制，降低銀行信用風險成本，有效開拓利率下浮空間。

構建銀政企深度融合機制，聚力打造工業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢。銀行應主動實踐新型工業(yè)化戰(zhàn)略方向，構建完善包括貸款增量增幅、占比結構、利率定價、審批流程在內的工業(yè)發(fā)展長效機制，加大“輸血”力度、化解投融資矛盾。同時應充分發(fā)揮票據支付結算融資作用，支持產業(yè)鏈核心企業(yè)簽發(fā)承兌匯票，方便全產業(yè)鏈核心企業(yè)開展票據融資，減輕配套工企流資壓力。政府應加強新型工業(yè)化發(fā)展主導，構建以銀政企為主體多部門積極參與合作的工業(yè)發(fā)展聯(lián)席會議長效機制，牽頭定期組織召開市級產業(yè)部門、人行、財政、金融機構、企業(yè)多方參加的工業(yè)推進發(fā)展聯(lián)席會議，發(fā)布政策指引、加強行業(yè)指導、突出宣傳引導、通報發(fā)展進度、互通市場供求、暢通投融資渠道、溝通交流信息。企業(yè)應主動服從國家宏觀調控政策指引、主動落實工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、主動緊跟市場主流方向、主動對接金融需求、主動促進技改轉型升級創(chuàng)新及提高科技水平，對照新型工業(yè)化新戰(zhàn)略，直面挑戰(zhàn)，樹立信心決心，主動擔當作為，全力推進投資融資高質量發(fā)展。

（作者系重慶市政協(xié)常委，重慶三峽銀行黨委書記、董事長；本文為重慶市金融學會課題《重慶市制造業(yè)投融資面臨的關鍵問題及對策建議》階段性成果）